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El Gobierno logró un principio de acuerdo con los tenedores de bonos

Es por la deuda bajo legislación extranjera, por un monto de US$ 64.800 millones. Los cambios introducidos a la última oferta incluirían modificaciones en las fechas de pago, por lo que la propuesta quedaría en 54,8 dólares.

A casi ocho meses de haber asumido, el gobierno de Alberto Fernández alcanzó un acuerdo de deuda bajo legislación extranjera por unos US$ 64.800 millones.

Los cambios introducidos a la última oferta implicarían modificación en las fechas de pago, por lo que el valor de la propuesta llegaría a 54,8 dólares.

El arreglo fue confirmado por fuentes oficiales, de los bonistas involucrados en la negociación y del mercado financiero con acceso al proceso de negociación.

El Gobierno espera tener cerrados los detalles en las próximas horas para luego anunciarlo. Esta oferta sería la quinta desde el gobierno argentino, luego del inicio formal de las negociaciones con los acreedores privados de deuda a fines de abril.

Tras un valor presente neto inicial de unos 39 dólares, la mejora treparía ahora hasta 54,8 dólares Los bonistas, en su última contrapropuesta, pedían 56,6 dólares, que ahora estarían dispuestos a resignar en parte.

La primera oferta del Gobierno había sido rechazada por el 85%. La cuarta sólo había recibido el 35% de adhesiones. Justamente, para evitar el fracaso total de las negociaciones, es que durante el fin de semana el Gobierno decidió mejorar la oferta para cerrar trato. Los bonistas cedieron también un poco de terreno en sus pretensiones.

Mejoras clave

Para lograr el acuerdo de los acreedores, se introdujeron leves pero decisivas mejoras en la letra chica legal. También se habla de modificaciones en los plazos de alguna serie de bonos, y también en la amortización (pago de capital) de éstos.

Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York mostraron una fuerte tendencia positiva pasadas las 14, tras instalarse en el mercado financiero la versión de que el Gobierno y los bonistas se habrían puesto de acuerdo en el valor de oferta y así cerrar exitosamente la operación de canje de deuda en dólares emitida bajo ley extranjera (más información en la página 3).

Algunos trascendidos

Las versiones indican que el punto de encuentro entre deudor y acreedor se había fijado en un valor de la oferta, medida en valor presente neto, de 54,3 dólares, es decir, un dólar por encima del último valor ofrecido por la Argentina. Esa mejora surgió después de que se filtrara la información de que la oferta anterior, de 53,3 dólares, había alcanzado sólo el 35% de las adhesiones.

También se discutían cuestiones legales vinculadas a las cláusulas de acción colectiva (CAC) y su manipulación por parte del Gobierno, para lograr cumplir con dichas exigencias.

Presentación ante la SEC

La Argentina había presentado ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) la cuarta propuesta a los bonistas a principios de julio.

Esa oferta fue rechazada por los grandes fondos de inversión, como el poderoso BlackRock, nucleados en los grupos Ad Hoc, Tenedores de Bonos de Canje y el Comité de Acreedores.

Los tres grupos de acreedores presentaron en conjunto una contrapropuesta, que llevó el valor a los 56,6 dólares, y aseguraron tener, al menos, la mitad de los bonos que entran en este canje de deuda.

Umbral mínimo

El equipo de Martín Guzmán había incluido en la última oferta el umbral mínimo de participación: este implicó que se debía contar con el 50% de aceptación del canje para que la operación sea válida.

Con la oferta en 53,3 dólares, que fue la que puso sobre la mesa el gobierno de Alberto Fernández a principios de julio, hasta el viernes pasado habría logrado una aceptación del 35 por ciento, de cuerdo con lo que publicó el diario Clarín, insuficiente para llegar a cerrar el canje.

Por ahora, faltan cerrar los detalles de la propuesta que la Argentina mejoró, pero las fuentes oficiales consultadas confirman que se ha llegado a un entendimiento.