En la última rueda de la semana, la Bolsa porteña rebotó 4,7% y cotizó en 2.924.314 unidades (US$ 1962 al ajustar por el contado con liquidación), luego de que el jueves se tomara una breve pausa tras presentar en estos días algunas de las subas más importantes de su historia. En el panel principal, se destacan Banco Supervielle (+8%), Metrogas (+6,6%) y Transener (+6,6%).
Al ver el recorrido que tuvieron a lo largo del mes, las acciones escalaron tan vertiginosamente que borraron gran parte de las pérdidas que tuvieron en los primeros 10 meses del año. A la cabeza se encontró el papel de Banco Supervielle, con un alza acumulada de 127,4% en 31 días (en el año gana 2,8%); Metrogas trepó 105,5% (en este caso, en el acumulado del año se encuentra 10,3% abajo) y Banco Macro, con un 99,9% en el mes (y una suba del 17,7% en 2025).
Fuertes ganancias
“El Merval en contado con liquidación experimentó el lunes poselecciones la mayor suba en más de 30 años (+31%), acumulando al jueves ganancias por 41,4% desde el viernes. Con la disparada, el índice recorta las pérdidas del año a apenas 12,2% y a 21,4% desde los máximos de enero de este año (era -37,9% y -44,4% al cierre del viernes pasado, respectivamente). Así, para alcanzar los máximos de enero de este año, se requeriría aún una suba de 27,3%, que podrá ser mayor o menor dependiendo del papel puntual que se mire", dijo Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.
Esto mismo se replicó en las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR). Mientras que en la rueda de ayer los papeles subieron 7,5%, en octubre acumularon un rally de tres dígitos: se destacaron, sobre todo, Banco Supervielle (+141,2% en moneda dura), Banco Macro (+104,5%), Edenor (+10,3%) y Grupo Financiero Galicia (+100,3%).
La historia se repite con los bonos soberanos de deuda, los cuales ayer avanzaron hasta 2,9% en el exterior. En el acumulado del mes, llegaron a trepar 33,5% entre los Bonares (es el caso del AE38D) y del 31,1% entre los Globales (GD46D).
Esto permitió que el riesgo país descomprima de los 1081 puntos básicos del viernes de la semana pasada, a los actuales 670 puntos básicos. Se trata de un recorte de 411 unidades solo esta semana (-38%) y de 552 unidades en el mes (+45,1%), lo que acerca a la Argentina a la posibilidad de acceder a los mercados internacionales de deuda.
Interpretaciones
“Lo único que cambió en la última semana fue el resultado de la elección, ya que no se realizaron cambios en el gabinete y el equipo económico no introdujo ningún cambio trascendental al programa. Esto es reflejo de que gran parte del castigo a las valuaciones de la deuda soberana hard dollar se explicaba por riesgo político y, ahora que ese riesgo quedó disipado, vuelve a retomarse el camino hacia el reacceso a los mercados", señalaron desde Facimex Valores.
"La contundente victoria del oficialismo en las elecciones legislativas del 26 disipó el riesgo político y consolidó el rumbo económico. Con el oficialismo asegurando poder de veto en ambas cámaras y un mandato social que ahora exige crecimiento tras la estabilización inflacionaria, el escenario político quedó despejado para avanzar en las reformas estructurales", analizó Damián Vlassich, team leader de estrategias de inversión en IOL.
Y añadió: "El resultado electoral reconfiguró el mapa legislativo, otorgando al Gobierno un tercio propio en ambas cámaras y facilitando la aprobación de las 'reformas de segunda generación', lo que refuerza el ancla fiscal y consolida la credibilidad del programa". Sin ir más lejos, el propio Gobierno esbozó la posibilidad de tratar una reforma laboral y otra tributaria.
Mercado cambiario
La situación fue diferente para el mercado cambiario. A pesar del triunfo del oficialismo en las elecciones, con resultados que no fueron previstos ni por las consultoras más optimistas, el dólar tendió moderadamente a la baja esta semana y algunos variantes cierran el mes de octubre con un alza acumulada.
Es el caso del dólar oficial minorista, que se consigue en el home banking del Banco Nación a $1.465, el mismo valor frente al cierre anterior. Si se analiza el recorrido que tuvo de punta a punta, esta cotización trepó $65 (+4,6%). Este movimiento se explica con la baja comparación de finales de septiembre, cuando el Gobierno anunció una ventana de retenciones cero para que las exportaciones del campo.
El tipo de cambio oficial
El tipo de cambio oficial mayorista cotizó a $1443,48, equivalente a un avance diario de $4,36 (+0,3%). En este caso, trepó $63,48 en octubre (+4,6%), aunque todavía está lejos del techo del esquema de las bandas de flotación (hoy se prevé un máximo a $1496,02).
Los tipos de cambio financieros operaron ayer prácticamente estables. El dólar MEP cotizó a $1469,68, $0,92 menos que el jueves (-0,1%). El contado con liquidación apareció en pantallas a $1490,22, una caída de $0,79 (-0,1%). En el mes, acumularon una baja de $24,34 (-1,6%) y $51,55 (-3,3%), respectivamente.
En el mercado cambiario informal, el dólar blue cotizó ayer estable a $1455 en las cuevas y arbolitos que operan en la city porteña. A lo largo de todo el mes, acumuló una suba de apenas $10 (+0,69%
