Lo cierto es que con el ministro Guillermo Acosta y su equipo de Economía y Gestión Pública, en la previa hubo muchos inversores argentinos y europeos interesados en la colocación cordobesa. Y es que, los funcionarios y los interesados coinciden en un punto clave: la atmósfera en la Argentina cambió y las oportunidades son hoy algo menos riesgosas.
Por eso en El Panal se decidió aprovechar este momento. Porque además están los antecedentes de otras jurisdicciones que salieron al mercado a fines de 2025, como Ciudad de Buenos Aires o Santa Fe. Pero especialmente porque hubo empresas que también tomaron esa opción en la Argentina; y si bien primero pertenecían al mundo de los hidrocarburos y eso hablaba de un nicho específico; en los últimos días aparecieron Telecom y Banco Macro, tomando dólares para financiarse. De hecho, en los próximos días también hará lo propio YPF. Pero además, los funcionarios cordobeses hacen especial hincapié en el 9 de enero, cuando la Nación canceló el pago por casi 4.300 millones de dólares. Esa fue la luz verde final que habilitó el viaje a Nueva York y la organización del road show que se concretará entre martes y miércoles para finalmente el jueves cumplir con la formalidad de la colocación del bono. Hoy, vale recordar, es feriado en Estados Unidos por la conmemoración de Martin Luther King.
Pero mientras Nueva York descansa, en la cabeza del equipo económico hay algunas ideas de base: se buscan obtener unos 500 millones de dólares y estirar el plazo de la última colocación, realizada a mediados del año pasado, y que fue a 7 años. Acosta pretende colocar a 9 años. El otro elemento clave, además del monto y el plazo, es la tasa: allí hay alguna expectativa de mejora, sin embargo creen que estará más cerca del 9% que del 8%. A favor, en este momento, el riesgo país se ubica en 566 puntos básicos contra los 685 de hace 7 meses atrás, cuando Córdoba fue al mercado y obtuvo US$ 725 millones a una tasa del 9,75%. “Somos optimistas que esa tasa la vamos a bajar y ojalá podamos perforar el 9%. Seguro que no estará cerca del 8% porque hay que ver el piso de rendimiento que nos ponen los títulos ya colocados en el mercado”, indicaron desde Nueva York en comunicación con este diario. Ahora bien, superada esa colocación, Córdoba avanzará el lunes 26 con un tender, es decir, la recompra de un remanente de un bono que estiman en US$ 115 millones. Originalmente se trató de un bono de US$ 516 millones y en junio se recompraron 360. A eso se suma una amortización de capital posterior por lo que finalmente la suma rondaría los US$115 millones. Con eso, la Provincia despejaría el horizonte de vencimientos de capital hasta el segundo semestre de 2027.
