La misión estará encabezada por Joyce Wong, jefa de misión del FMI para la Argentina. Los técnicos analizarán el cumplimiento de los compromisos asumidos al cierre del segundo trimestre, con dos ejes centrales: el resultado fiscal primario y la acumulación de reservas internacionales.
Los números que estarán bajo la lupa
En materia fiscal, la meta acordada para 2026 establece un superávit primario equivalente al 1,4% del Producto Bruto Interno (PBI). El Gobierno proyecta superar ese umbral: según las estimaciones incluidas en el Presupuesto 2027, el año cerraría con un superávit primario del 1,5% del PBI y un resultado financiero positivo del 0,2%. Sin embargo, esa proyección anual convive con el incumplimiento de la meta fiscal del primer semestre, donde el resultado quedó 0,6 puntos del PBI por debajo del objetivo de 0,7% del PBI. Entre los factores que incidieron figuran la postergación de la declaración jurada del impuesto a las Ganancias para personas humanas, la caída general de la recaudación asociada a la baja de impuestos y el nivel de actividad económica.
En el frente cambiario, el Banco Central compró más de US$14.000 millones en lo que va del año, superando el objetivo anual de adquisición de divisas fijado en el programa en US$10.000 millones. Según cálculos de la consultora Analytica, el BCRA también supera la meta de acumulación de reservas netas, establecida en US$8.000 millones, con aproximadamente US$9.000 millones. No obstante, el FMI no evalúa únicamente el volumen bruto comprado en el mercado, sino también la evolución de las reservas netas computables según la metodología acordada. En su última revisión, el organismo valoró los avances pero insistió en la necesidad de continuar reforzando ese frente y reducir los riesgos de financiamiento.
El contexto del desembolso
Los US$900 millones en juego representan los fondos que quedaron sujetos a esta nueva evaluación tras la segunda revisión del programa. En mayo, el Directorio Ejecutivo del FMI autorizó un giro inmediato de aproximadamente US$1.000 millones. De los US$1.900 millones contemplados para este año, restan 636 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG), equivalentes a cerca de US$900 millones. El desembolso no será automático: primero deben avanzar las conversaciones técnicas y luego el informe requiere la aprobación del Directorio Ejecutivo.
La visita se produce en una semana de agenda cargada para el equipo económico. El presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, se encuentran en Nueva York para participar de la Asamblea General de las Naciones Unidas, lo que impedirá que Caputo esté presente en los encuentros iniciales con los representantes del Fondo. Las reuniones quedarán en manos del resto del equipo económico. A eso se suma que hacia fines de la próxima semana, el viernes 25 de septiembre, la Argentina debe afrontar un vencimiento cercano a los US$800 millones con el propio FMI.
